保险课件美联储降息下保险资金分红型销售权益投资再获利好阳光版

美联储降息相关影响及对保险销售的意义分析

一、美联储降息情况

12月10日美联储宣布联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5% - 3.75%，这是自今年9月首次降息后的第三次降息。9月17日首次降息25个基点至4.00% - 4.25%，10月29日再次降息25个基点至3.75% - 4.0%。预计2025年内美联储降息75个基点。

二、美联储降息带来的重大利好及影响

1. 利好香港资管，吸引全球资本流入

• 降息导致美元走弱，美元资产流出美国本土，流向其他新兴市场寻求更高回报。香港作为世界最活跃的财富管理中心之一，总资产规模达2.7万亿美元，资管规模逐渐迈向全球第一，有望取代瑞士成为全球财管龙头。2024年香港资管跨境财富增长全球第一，达2310亿美元（约1.8万亿港币）。香港资管可链接全球多元化投资渠道，跨市场、跨币种，涉及场外基金、美股、港股、欧股、ETF、美债等，有机会参与全球资本流入带来的机遇，给客户带来超额收益。

2. 利好中国资本市场，降低险资投资风险因子

• 降息进一步拉动中国股市上涨，降低企业融资成本，提升股票估值水平，利好中国资本市场发展，尤其对科技、成长型股票有利。

• 股票投资风险因子再次调降10%，要求险资投资对沪深300等持仓超过3年的保险资金，权益投资再获利好。金融监管总局“提上限、降因子”，助力险企发挥“耐心资本”优势。2025年前三季度寿险行业净利润达4620亿元，同比增长62%，创历史新高。险资权益类投资成本减低，资本市场迎来利好，阳光资管有机会给客户带来更高预期。

3. 影响中国货币政策，降低实体经济融资成本

• 中美利差收窄，减轻人民币贬值压力，利于中国央行进一步实施宽松的货币政策，有助于降低实体经济融资成本，支持经济增长和稳定就业。2026年中央经济工作会议表示继续实施适度宽松的货币政策，2026上半年仍存在降息窗口，降幅可能为10基点。IMF预测2024 - 2030年中国存贷款利率呈下降趋势，如房贷平均利率从2023年的4.2%降至2030年的2.2%，大行存款高档次利率从2023年的2.35%降至2030年的1.00% ，2035年中等发达国家保守预测房贷平均利率为2.0%，大行存款高档次利率为0.50%。

三、对销售分红型保险的意义

1. 产品优势凸显：在当前资产荒背景下，分红型保险1.75%固收托举成为市场翘楚。资本市场向好，给阳光资管更多展示投资实力的机会，香港资管也有机会参与全球资本流入带来的盛举，分红型保险更显珍贵。

2. 销售参考要点

• 参考近3年平均财务投资收益率和综合投资收益率的较低者。

• 关注分红保险账户特别储备金是否为负值。

• 考虑分红账户设立时间是否超过三年。

• 1 - 3级公司分红参考过去三年财务收益率均值3.2%，4 - 5级保险公司不得有分红。

3. 销售关注方向：公司经营能力、公司投资实力、分红销售及运营经验是销售分红型保险时需要重点关注的方面。

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