新格局·新策略·新传承

——新发展格局下高净值人群跨境税务规划及资产配置实务

各位同仁、合作伙伴：

当今世界正经历百年未有之大变局。国内“双循环”战略深入推进，国际金融开放持续扩大，CRS（共同申报准则）带来的全球税务透明化已成定局。在这一全新发展格局下，中国高净值人群的财富管理需求正发生深刻变化：从追求高收益转向财富安全与稳健增值，从单一资产配置转向多元化、全球化布局，从简单传承转向以信托、保险为工具的精细化安排。

跨境税务规划，不再是一个“可选项”，而是高净值客户财富管理的“必答题”。

一、新格局下的财富管理趋势

1. 中国高净值人群核心数据

截至2026年初，中国高净值人群（通常指可投资资产超过1000万元人民币的个人）的可投资资产总规模已达到约101万亿元人民币。关键数据概览：

这一组数据背后，是一个庞大且仍在增长的财富管理市场，也意味着对专业、系统、跨境服务能力的巨大需求。

2. 宏观格局：双循环与金融开放

“双循环”战略以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进。对高净值人群而言，这意味着资本流动的逻辑正在重塑——既要深耕国内市场，也要把握全球机会。

金融开放举措不断加码：粤港澳大湾区“跨境理财通”、QDII、QDLP等跨境投资渠道持续扩容，客户的投资视野全球化，倒逼金融从业者服务能力必须与时俱进。客户在看世界，我们的专业能力也必须走向世界。

3. 高净值客户需求变迁

4. 高净值客户面临的四大挑战升级

全球征税风险：中国税务居民需就全球收入纳税

信息透明化：CRS让海外金融资产信息无所遁形

反避税监管强化：受控外国企业（CFC）规则可能导致离岸公司利润被“视同分配”而课税

传承隐性税负：即使中国暂无遗产税，但若资产或受益人位于有遗产税的国家（如美国），仍可能触发税负

二、跨境税务规划的三大原则

1. 合规为先

随着CRS的实施，全球税务信息透明化已成为不可逆的趋势。各国税务机关可通过金融机构自动交换非居民金融账户信息。高净值人群需确保境外资产申报合规，避免因信息不透明引发补税或处罚。合规，是一切规划的前提。

2. 身份规划

加比原则（Tie-Breaker Rule）：若个人在多国被认定为税务居民，可通过“永久性住所→重要利益中心→习惯性居处→国籍”的层级化标准确定最终税务居民国，避免双重征税。

选择低税或免税地：如香港、新加坡等地实行属地征税原则，对非本地来源收入免税，可通过合理安排税务居民身份降低税负。

3. 架构设计

离岸信托：可实现资产隔离与税务优化，但需注意设立地的税务规则，避免被穿透征税

家族办公室：在新加坡、香港等地设立，可享受税收优惠，同时集中管理家族资产

三、跨境税务规划的核心策略

策略一：税收居民身份规划

各国税务核心判定标准

常见误区澄清

误区一：“拥有某国护照 = 自动成为该国税务居民”税务居民身份判定独立于国籍。一位持外国护照的个人，若仍因家庭、经济利益等因素习惯性居住在中国，仍可能被认定为中国税务居民，需就其全球收入向中国纳税。

误区二：“在中国无房产 = 非中国税务居民”税法中的“住所”是法律概念，指因户籍、家庭、经济利益关系而形成的习惯性居住地。即使在中国没有房产，但户籍在国内、家庭主要成员在国内、或主要经济活动仍在国内，仍可能被认定为有“住所”，从而构成中国税务居民。

典型案例：双重税务居民身份

张先生成功获得美国绿卡，但因工作安排被长期派驻中国，一年中超过300天在中国居住。结果：同时被美、中认定为税务居民，面临双重征税风险。

解决机制：

税收协定：中美税收协定中的“加比规则”，按永久性住所→重要利益中心→习惯性居所→国籍顺序判定最终居民身份归属

税收抵免：即便无法完全免除一方居民身份，已缴税款可进行外国税收抵免，避免重复缴税

身份规划核心策略

精准评估现状：梳理家庭户籍、居住时间、工作地、资产分布与经济利益中心

合理规划居住天数：避免在单一税区停留过久（如中国境内＜183天）

选择低税地身份：通过香港、新加坡等人才计划或投资移民获取居留权

关注实质重于形式：必须有真实的商业活动，避免空壳架构被税务机关质疑

善用工具与专业支持：利用《税收居民证明》（TRC）解决双重身份冲突

策略二：国际税收协定与工具运用

国际税收协定的作用

避免双重征税：明确划分征税权，是税收协定最核心的作用

降低预提税率：限制来源国对股息、利息、特许权使用费的预提税率

典型案例：若无税收协定，美国对中国居民支付股息通常适用30%的预提税。而依据《中美税收协定》，该税率一般可降至10%。

家族信托的四大价值

资产隔离与保护：信托财产独立于委托人、受托人和受益人自身固有财产

税务递延：信托内资产收益在未分配前通常不课税

灵活传承安排：通过合同设定分配条件，实现跨代传承

隐私保护（受CRS挑战）：需注意信托分类及控权人信息报送

受控外国企业（CFC）规则的穿透风险

若离岸信托控制的离岸公司符合CFC认定条件，即使利润未分配，税务当局也可能穿透公司实体，直接对信托或其受益人课税。搭建架构时，必须充分考虑经济实质问题。

保险规划的多元价值

理赔金免税：人寿保险身故理赔金免征个人所得税

税务递延：储蓄型/分红型保险现金价值积累期通常无需纳税

应对境外遗产税：提供免税现金流动性，避免被迫出售资产

规避遗嘱认证：指定受益人，理赔金直接支付，保护隐私

潜在资产保护：特定法律框架下享受一定程度资产隔离

保单持有方式的架构选择

四、跨境税务规划及资产配置相关案例

案例一：800万资产的跨境配置与终身现金流规划

案例背景：某北京中产家庭，45岁，拥有800万现金，计划和太太回老家省会生活，将北京房子留给小孩，同时考虑资产的跨境配置和终身现金流规划。

财务规划策略：

将800万资产分为境内外两部分，各400万。

境外部分：

200万配置中资保险公司分红型储蓄险，年交保费6万美金，五年交完，第八年开始每年领取24000美金，可领到90岁，同时享有旅居养老权益

剩余200万中，25万美元购买香港券商美国国债，到期年化4%左右，每半年派息一次

境内部分：

200万购买国债套息策略产品，年化收益7%-9%

150万配置挂钩中证1000的结构性产品，每月派息0.9%

50万用于国债逆回购、瑞士打新等，保持资金灵活性

北京房子每月有6000元租金收入

理财师观点：该规划充分考虑了境内外资产的合理配置和现金流的稳定性。境外分红型储蓄险提供了长期稳定现金流，满足子女教育和养老需求；美国国债提供安全性和短期现金流；境内组合利用国内利率环境和市场特点获取较高收益。整体实现了境内外资产优势互补、风险分散，现金流规划合理。

案例二：移民家庭的跨境资产配置与税务规划

案例背景：某生物医药企业创始人，准备移民美国，持有开曼公司股权，面临中国个人所得税（45%）与香港利得税（16.5%）双重征收，同时需要考虑境内外资产的传承和税务合规问题。

财务规划策略：

设立新加坡家族办公室，享受13R/13X税收优惠

构建“股权收益权信托+特许权使用费”混合支付模式，将综合税率从61.5%降至22.3%

境内资产通过设立家族信托进行管理和传承

利用人寿保险死亡给付免税特性，实现资产保值增值和税务优化

理财师观点：该案例体现了跨境财务规划中对税务合规和资产传承的重视。新加坡家族办公室有效利用了当地税收优惠政策，降低了税负。“股权收益权信托+特许权使用费”混合支付模式是一种创新的税务筹划方式。境内家族信托的设立，结合人寿保险的免税特性，进一步降低了税务负担，保证了资产的安全性和传承的确定性。

结语：跨境规划的核心逻辑

新发展格局下，高净值人群跨境规划需紧扣三大关键词：

合规优先：以税务统筹为核心，善用跨境信托、家族办公室等工具适配中外税制

境内外联动：境内稳守固收+优质权益，境外布局低相关性资产对冲风险

传承有序：实现税务优化、资产安全与代际传承的统一

跨境税务规划，不是规避法律，而是善用规则；不是追求零税负，而是实现税负的合理、合规、可持续。在全球化与透明化并行的时代，唯有专业、系统、前瞻的规划，才能帮助高净值客户守得住财富、传得下去、活得从容。